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2015
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哈尔滨物资回收中信建投期货工业品每日策略20180906-CFC工业品研究

中信建投期货工业品每日策略20180906-CFC工业品研究

每 日 策 略
20180906
品种
观点
策 略
螺纹钢&热卷
市场对需求预期的兑现仍有顾虑,尽管环保限产持续向供给端施压,但终端消耗未见好转前,钢价将继续面临回调风险,而采暖季赶工预期和环保加码又将刺激投机需求提前释放十滴水小游戏,对钢价形成潜在支撑,仍建议逢低做多的操作。
RB1901/HC1901合约建议在4000-4050区间做多,有效跌破3950止损。
焦煤&焦炭
9月5日最新消息,唐山9月环境治理攻坚战文件再次发布,强调钢铁企业9月限产比例不低于8月。钢厂限产依旧严格,短期内下游需求维持收紧判断。焦企库存风险仍在,终端需求未实际兑现,但目前基建项目以及高铁采购已经初具规划。焦炭短期内或将供需错配,贸易商在手库存承压。焦煤跟随焦炭走势维持震荡趋势。
JM1901建议1230-1280区间内高抛低吸凡人歌吉他谱,有效跌破1220止损;J1901建议空单继续持有圆叶景天,2300附近考虑止盈。
铁矿石
外矿发货持续维持高位,预计后期到港量随之增加,进而增加港口库存压力。另外伴随着大范围的环保限产,后期钢厂开工率仍将维持低位,对铁矿石需求相应减弱,同时废钢替代率将会随之提高,因此铁矿石多方承压,后期偏弱运行的概率较大。
I1901合约建议背靠490逢高轻仓做空长生问道,止损位设在500附近,下方470左右逢低止盈矿大教务处 。
铁合金
硅铁方面,据铁合金现货网,河北某大型钢铁集团9月份硅铁75B招标价格已经敲定,较前期公布的询盘价格7000元/吨上涨60元/吨至7060元/吨(含税承兑价),较8月价格下跌90元/吨,厂家方面现货库存目前虽出现一定量的累积,但总体量并不大,而由于缺乏利好因素刺激,厂家出货积极,且实际成交低价资源较多。硅锰方面,各大钢厂新一轮招标价格相续敲定,基本围绕9200一线展开,低于前期市场的预期,目前硅锰实际需求有所减弱,钢厂压价明显,因此报价有所松动。
硅铁1901合约建议暂且观望;硅锰1901合约建议暂且观望。
动力煤
近期降雨增加,长江中上游水位已有一定回升,水电有望再度发力。其次,全国气温开始转凉舞泡网,制冷需求减弱将减少煤炭需求刘梦珂。因此地师之命格,尽管昨日沿海电厂日耗回升至去年同期之上,但料难继续上升,9-10月份日耗大概率低于去年同期。再者,目前港口库存仍是高位宫市亮,电厂库存亦同比大增,已至采购需求明显降低。但是,进口煤受限,环保趋严,库存去化后煤价仍有上涨预期噱占上海滩。综合而言,郑煤先抑后扬观点不变,短期内有一定下行空间。
01合约空单继续持有,或考虑轻仓追空;或在(-20,-35)区间操作5-1价差套利。
沪铜
短期无进一步消息刺激,近期LME及国内铜库存继续下滑,国内现货端维持升水状态,下游逢低买入为主,技术面,短期铜期价试探47000-48000元/吨区域支撑。
沪铜1811合约下游产业客户可考虑在47000元/吨附近区域逢低买入锁定成本,个人投资者暂时观望。
沪铝
近期氧化铝价格延续强势,市场对产业政策面预期犹存支撑铝价,但消费端偏弱对铝价形成拖累,预计铝价震荡概率较大。
沪铝1811合约暂时观望为宜。
铅锌
锌,消息面,根据SMM信息,新世纪矿业获得4000万扩建资金,矿产9月初发出。邓佩仪库存方面,本周上期所库存继续下降至29936吨。铅库存转头下降约1000吨17901吨。短期来看,供应短缺现状,但需求端支撑较弱,锌价上行动能或将减缓。铅,根据SMM消息,9月原生铅冶炼厂部分恢复,9月供应偏宽松。建议持续关注环保政策;锌1810运行区间20000-21500;铅1810合约运行区间17000-19000。
锌1811合约建议前期空单继续持有,设置200止损。铅1811合约建议空单继续持有设置200止损。
沪镍
宏观面,德英就脱欧让步,美联储布拉德建议推迟渐进加息,美元下跌,基本金属受支撑;国内方面,8月中国财新服务业PMI为51.5湖锦酒楼,创10个月新低。基本面,上游镍矿供给宽松状态未改,港口镍矿库存缓慢增加;镍铁价格略有上涨,低位的镍库存对镍价仍有支撑;不锈钢需求仍疲软;现货市场方面,俄镍供大于求,市场成交已逐渐减少,金川镍升水继续扩大邪性总裁,目前对俄镍的升水已达5500元/吨王晓滨,大幅拖累沪镍价格。总的来说,目前宏观面利多略占优势,基本面偏空,近期镍价或震荡运行。沪镍1811区间101000-105000元/吨。
沪镍1811暂观望。
贵金属
隔夜媒体称德英就脱欧协议让步,英镑欧元上涨,虽然德国后来否认,但由于美联储布拉德表示美联储应推迟进一步加息,使得美元总体呈现走弱之势,贵金属得到一定支撑。虽然美元近两日略有走弱,但在美联储9月议息会议前,美元下跌空间有限,贵金属或仍将维持低位。沪金1812区间263-267元/克,沪银1812区间3350-3450元/千克。
沪金1812与沪银1812暂观望。
原油/燃料油/沥青
消息面上,9月5日美国商务部公布数据显示,美国7月贸易帐逆差501亿美元,为五个月最大逆差规模,贸易逆差的扩大或使得美国采取更加激进的贸易保护措施,进一步加剧全球贸易紧张局势。另一方面,中国8月财新服务业PMI为51.5,不及预期52.6和前值52.8,显示经济展望仍旧不乐观。此外,API公布数据显示,截至8月31日当周车霖,美国库欣原油库存与汽油库存分别增加63.1万桶和100万桶。综合看,全球贸易紧张局势升级,中国经济增速放缓以及API成品油库存上升等,均对原油形成利空压制。燃料油方面,原油承压回落削弱燃料油成本支撑,同时新加坡燃料油套利船货供应增加的预期也令市场承压。沥青方面,进入9月份后沥青需求有望加速改善,同时9月马瑞贴水环比上涨近2美元/桶使得成本面支撑加强,均对沥青形成利好推动。
SC1812日内关注上方525-530元/桶区间的压力;FU1901日内关注上方3150-3200元/吨区间的压力;bu1812日内关注下方3400元/吨附近的支撑。
橡胶
美原油小幅回调;东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周三收市价167.1日元/公斤;上期所天胶周三主 力合约Ru1901前二十位多头持仓减少660手至79141手,空头持仓增加370手至112978手。橡胶1901合约周三晚间上 涨60元至12055元/吨。主力合约Ru1901日K线小幅反弹,成交量放大。
橡胶1901宽幅震荡,MACD绿柱收敛,观望为主,等待突破跟进。
P
T
A
美原油小幅回调;PTA产出小幅提高;郑商所PTA周三主力合约TA901前二十位多头持仓减少23093手至388539 手,空头持仓减少26104手至354394手。PTA1901合约周三晚间上涨8元至7762元/吨泛亚班拿。主力合约TA901日K线小幅反 弹,成交量缩小。
PTA1901延续强势,哈尔滨物资回收MACD绿柱放大,轻仓短多,多头止损设在7600。
中信建投期货工业品团队
电话:023-81157340
公众号:CFC工业品研究
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